【美联储按期按兵不动 估计本年将降息两次】美国联邦储藏委员会完毕为期两天的货币政策会议，宣告将联邦基金利率方针区间坚持在4.25%至4.50%之间，契合预期。美联储自2024年9月接连降息，这是本年1月以来美联储接连第2次坚持利率不变。美联储点阵图显现，2025年估计将降息两次，上一年12月估计为降息两次。

　　北京时间3月20日清晨，美联储宣告，将联邦基金利率的方针区间坚持在4.25%-4.5%不变，契合商场预期。此前1月，美联储相同坚持上述利率不变，上一年，美联储累计降息100个基点。

　　美联储在声明中标明，委员会力求在长时间内达到最大工作和2%的通胀方针。围绕在经济远景旁的不确认性现已添加。委员会注意到其两层使命面对的双面危险。

　　与1月议息声明比较，本次声明强调了经济远景不确认性的添加，删去了“完成工作和通胀方针的危险大致是平衡的”的表述。

　　联邦公开商场委员会参与者对恰当货币政策的评价：联邦基金利率方针区间或方针水平的中值

　　点阵图显现，美联储坚持了上一年12月对本年2次降息的猜测。具体来看，对2025年的联邦基金利率，利率中值猜测坚持在3.9%。对2026年的联邦基金利率，利率中值坚持在3.4%。长时间中性利率预期值坚持在3%。此前的2024年12月，美联储在降息的一起同步上调了2025年、2026年的联邦基金利率水平。

　　不过，点阵图的猜测只代表美联储官员当时的猜测，往往与实在利率政策途径存在差异。

　　美联储对本年美国经济进步速度的猜测由上一年12月的2.1%下调至1.7%；猜测2026年的增速为1.8%，较上一年12月猜测下降0.2个百分点；2027年的猜测增速为1.8%，较上一年12月猜测下降0.1个百分点。

　　猜测本年的失业率为4.4%，较上一年12月的猜测上升0.1个百分点；猜测本年PCE（个人消费开销）通胀为2.7%（上一年12月猜测值2.5%），2026年将回落至2.2%（上一年12月猜测值2.1%）；猜测本年中心PCE通胀为2.8%（上一年12月猜测值2.5%），2026年将回落至2.2%（上一年12月猜测值2.2%）。

　　美联储议息抉择发布当日，美股三大指数大涨。多个方面数据显现，到当天收盘，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数别离上涨0.92%、1.41%、1.08%。截止至发稿，美元指数报103.4166，跌落0.04%。

　　最近的方针标明，经济活动持续稳步扩张。近几个月来，失业率稳定在较低水平，劳动力商场情况仍然杰出。通胀坚持了某些特定的程度的高企。

　　委员会力求在长时间内达到最大工作和2%的通胀方针。围绕在经济远景旁的不确认性现已添加（1月原文：委员会判别，完成工作和通胀方针的危险大致是平衡的）。（删去1月原文：经济远景不确认）委员会注意到其两层使命面对的双面危险。

　　为支撑其方针，委员会决定将联邦基金利率的方针区间坚持在4.25%-4.5%。在考虑对联邦基金利率方针区间的起伏和机遇进一步调整时，委员会将细心评价未来的数据、一直在改变的远景和危险平衡。委员会将持续减持美国国债、组织债券和组织典当借款支撑证券。（本月新增：从4月开端，委员会将把美国国债每月换回上限从250亿美元下调至50亿美元，以放缓其持有量下降的速度。委员会将坚持组织债券和组织典当借款支撑每月350亿美元的换回上限）。委员会坚定地致力于支撑最大极限的工作，以及将通胀康复至2%这一方针。

　　在评价适宜的货币政策态度时，委员会将持续监控未来的经济数据的影响。假如危险的产生会阻止达到委员会的两层方针，委员会会为调整恰当的货币政策态度准备好。委员会的评价将考虑到很多信息，包含劳动力商场方针、通胀压力和通胀预期方针、金融和世界形势发展的数据等。

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